2023년 3월 22일 증권사 리포트 모아보기

금은 일반적으로 금리, 달러와 반대로 움직이는 경향이 있다. 1980년대 이후 금 과 미 2년물 국채금리의 상관관계는 -0.23, 금과 달러의 상관관계는 -0.51로 파악된다. 앞으로 금리와 달러화의 상승세는 제한될 것으로 보는데, 그렇다면 금 가격이 경기가 침체냐 아니냐를 보여주는 키가 될 것 같다. 금리가 하락하고 금 가격 도 하락하면 침체, 금리는 하락하지만 금 가격은 상승하면 시장은 유동성을 가리켰다.

 

작년 10월 이후 축소되던 CLO 스프레드가 다시 확대되고 있다. 이번 유동성 사태가 CLO 시장에도 영향을 미칠 수 있다고 생각한다. 은행들이 CLO를 통 해 유동화했던 저신용 기업들에 대한 대출이 원만히 이뤄지지 않을 수 있기 때 문이다. 특히 BB 등급 등 낮은 신용도일수록 CLO 가격 하락이 커서 작년의 저점에 근접한 상황이다. 주의할 필요가 있어보인다.

 

 

미국

옐런 장관,“필요하다면 다른 은행에 대해서도 추가 예금 보증 제 공할 것” 

미국 상무부, 미국에서 보조금 혜택을 받으면 향후 10년간 중국 에서 반도체 생산능력 확장 제한 (첨단 5%, 범용 10%)

미국 2월 기존 주택 판매 458만 건(MoM +14.5%)로 예상치 419만 건(MoM +5.0%) 상회

구글,Chat GPT 대항마인 AI 챗봇 바드 출시. 미국과 영국에서 서 비스 제공 시작

나이키, 예상치를 상회한 실적 발표(NKE, 시간 외 -1.85%)

무디스, 테슬라 신용등급 Ba1에서 Baa3로 한 단계 상향. 투기 등 급에서 투자 적격 등급으로 변화(TSLA +7.8%)

엔비디아 CEO, “AI의 아이폰 시대 시작. 모든 산업을 재창조할 것 ”

 

 

반도체

3월 `1일부터 20일까지의 누적 메모리 반도체 수출 금액은 17.1억달러로 전월 대비 8.0% 증가하는데 그침. 국내 메모리 업체들의 3월 매출 계획이 전월 대비 +100~200% 증가 목표로 추진되고 있다는 사실을 감안 시, 현 매출 증가율은 극히 부진한 수준으로 평가됨. 업황 둔화기 고유의 특성 상 3월 잔여기간 (21~31일)에 매출은 집중될 수 있는 만큼, 공급사들의 1) 판가 희생 폭 (밀어 팔기)과 2) 물량 증가 (수요의 가격탄력성 존재 여부)에 주목할 필요 있음

 

 

식음료

우크라이나 농업부 장관, 올해 우크라이나 곡물 수확량 작년보다 최대 15% 감소할 것으로 전망